为了争夺名震江湖的《连城诀》，同门师兄弟戚长发（于东江 饰）和万震山（杜志国 饰）之间睁开了激烈的交兵，并将狄云（吴樾 饰）和其情人戚芳（何美钿 饰）卷入此中。在万震山的设计之下，狄云含冤入狱，而戚芳则含恨嫁给了万震山之子万圭（钱泳辰 饰）。
狄云在狱中结识了大侠丁典（王海地 饰），两人结为一面之交。以后，狄云越狱，在机缘偶合之下练就神功，名震江湖。为了报仇雪恨，狄云找到了万震山和万圭，将他们封入墙中，哪知道仁慈的戚芳心软放出了万圭，却反而死在了丈夫手下。狄云陷入了绝望当中，幸得水笙（舒畅 饰）一起照拂抚慰，两人之间逐渐发生了真挚的友谊。
