按照德国古典史诗《尼贝龙根之歌》改编。本片共两部，第一部的副标题是《西格弗里德》或《西格弗里德之死》，又译《斩龙遇仙》；第二部《克伦希尔德的复仇》。第一部剧情：库山王子西格弗里德从传说中得知，假如能用森林内的巨龙血液沐浴，就能全身刀剑不入，乃立刻出发斩龙取血。不意飘来一片树叶 贴在他的背上盖住了龙血。他自恃刀剑不入，乃出兵讨伐矮人国，争取隐身头巾和尼伯龙根的国宝。后来，他更凭这两样法宝之助打败冰岛女王的军人，跟王妹克伦希尔德结婚。军人哈根获悉，将长矛瞄准被树叶贴住而未沾龙血的背部猛掷，西格弗里德回声倒地。第二部描写西格弗里德身后，克伦希尔德嫁给了匈奴国王伊泽尔，生下一个孩子。她邀请她的兄弟前来加入派对，并鼓励伊泽尔向杀死她前夫西格弗里德的凶手哈根报仇。不意哈根获得她兄弟们的珍爱，因而她必需为逼迫自己的兄弟交出哈根而睁开一场激战。
