正所谓江湖险恶，险象环生。东邪黄药师之女黄蓉（妞妞 饰）被铁掌帮帮主裘千仞所伤，危在夙夜迟早。郭靖（傅声 饰）背负蓉儿一起逃亡，有时机缘行至一个机关密布的地点，并在此结识了深居简出的妙算子瑛姑。在瑛姑的指点下，二人前去桃源寻觅南帝段智兴（狄龙 饰）。桃源风景秀丽，柳绿桃红，然一派祥和之下危急四伏，更有“渔樵耕读”四大高手阻挡来路。郭靖和蓉儿凭仗高超的武功和过人的机敏闯过重重难关，终于见到已剃度落发的段王爷。段王爷虽知出手相救的阴险，却仍用一阳指治愈蓉儿，更道出了与瑛姑那一段不为人知的爱怨情仇……
本片按照金庸同名武侠小说改编。
