1928年，伪满洲国的日本翻译伊丹英彦（仲村亨 ）分开中国恋人丁慧（章子怡 ）返回日本，数年后他再回中国来到上海时，变身高级特务。而此时丁慧已成为地下抗日构造的成员，并与该构造首领谢明（冯远征 ）相爱。抗日构造去火车站接从外埠聘请的暗算日本谍报职员山本的杀手时，误认其为小职员司徒（刘烨 ），紊乱中，丁慧杀死司徒女友依玲（李冰冰 ），司徒则被伊丹英彦抓获。
对一系列遭遇无比迷惑的司徒被释放后，立誓要为依玲报仇。丁慧与伊丹英彦重逢，成为两股权势相互设局要行使的重要棋子，她本人正为误杀无辜饱受心里熬煎。某个日本会所举办的舞会上，伊丹英彦告知丁慧山本与谢明均已死，丁慧震惊想刺杀伊丹英彦之际，司徒持枪闯进舞会。
